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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕隐波率持续震荡下行,白糖成交量PCR回落-171018

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-18 09:43:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,433 KB 分享者: lan****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要
        豆粕:
        1、行情回顾
        10月17日,豆粕期权成交量为40416手,较前一日减少8714手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为299268手,较前一日增加5634手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约持仓量PCR为0.58,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.86,较前一日有所下降,市场情绪较为稳定。
        波动率方面,主力1801、次主力1805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所下降。主力1801期权合约系列认购期权隐含波动率收于13.71%,认沽期权隐含波动率收于14.08%。
        从目前的情况来看,主力1801期权合约系列隐含波动率继续维持震荡下行态势,已突破近期历史最低点,标的物历史波动率已明显高于平值期权隐含波动率,隐含波动率未来回升的概率较大。
        白糖:
        1、行情回顾
        10月17日,白糖期权成交量为15834手,较前一日减少936手。持仓量为156168手,较前一日增加1918手。主力合约持仓量PCR为0.95,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.98,较前一日有所下降,市场情绪稳定偏悲观。
        波动率方面,主力801期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所下降。次主力805期权合约系列认购期权隐含波动率有所上升,认沽期权隐含波动率小幅下降。主力801期权合约系列认购期权隐含波动率收于11.28%,认沽期权隐含波动率收于12.08%。
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率再次下挫,与标的物历史波动率相当,未来短时间内隐波率预计会维持震荡态势或继续小幅走升。
        

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