本周黑色产业链要点
1、钢材
供给:剔除淘汰产能部分,开工率为88.83%同比-0.79%,随着限产逐步落地后续开工率可能继续下滑;预估全国日产粗钢240.13万吨,同比+5.53%,环比+0.96%
需求:上海终端线螺采购量目前值为41108吨,同比-11.74%,环比-2.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
库存:截止9/30,重点企业钢材库存1221.11万吨,旬环比-4.92%,同比-7.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)最新螺纹社会库存为471.13万吨,环比+1.11%,同比+9.31% 。
期现:上海螺纹理计价格3990元/吨,周环比+120元/吨;主力期现价差为-298.4元/吨。
盈利:全国钢厂盈利面亦保持高位,目前值为85.28%,环比-0.61个百分点;河北地区79.45,环比-1.37个百分点。
总结:唐山提前限产,成材再迎利好,短期反弹思路:武安地区关停高炉严格执行限产叠加唐山限产提前,即将兑现的采暖季限产似乎好于市场预期,利多成材;加上十九大临近,临汾地区的煤矿停产也助推了市场的炒作热情;且技术面黑色系集体跌到重要支撑位后达到共振,之后反弹带动5日均线上行,短期继续反弹思路,上方压力位4000。但需注意天气转冷及环保杀伤需求后库存的积累情况,及下周即将发布的9月房地产数据。操作建议:多单继续持有,空仓暂观望。
2、铁矿
供给:上周澳洲铁矿石发货总量为1463.7万吨,环比-405.4万吨,发往中国1237.7万吨,环比-327.7万吨;上周巴西铁矿石发货总量为695.5万吨,环比-40.2万吨。
需求:剔除淘汰产能部分,开工率为88.83%同比-0.79% ,随着限产逐步落地后续开工率可能继续下滑。大中型钢厂进口矿库存可用天数25天,周环比+1天。
库存:上周主要港口铁矿石库存为为13147万吨,环比-1.57%。
期现:62%普氏指数冲高回落,报价62.95美元/干吨,折合515元/吨,环比-1元/吨。
成本端:四大矿山到港成本30-35美金;中小矿山40-50美金;海运费巴西-青岛17.46美金,西澳-青岛8.2美金。人民币汇率6.59,澳元兑人民币5.15。
总结:限产扰乱钢厂补库,铁矿短期仍跟随反弹为主:钢厂内部铁矿库存经假期消耗后在低位运行,钢厂存在一定的补库动力,且铁矿跟随成材反弹后有望打破之前钢厂的观望态度,钢厂补库或将助力反弹(目前25天,环比+1);技术面铁矿小级别底背离后,跟随成材反弹,5日均线拐头向上,短期上方压力478-505-518。但须注意发货旺季导致港口高品到货增多及限产对铁矿需求的打压。操作建议:多单继续持有(成本440),止损建议425;套利方面逢低做多1-5价差,10以下建仓平水止损,考虑限产对1月影响也可考虑5-9正套。