8  月份债券收益率普遍下行
8  月份一级市场共有6  只国债、4  只地方债和4  只政策性金融债发行，国债发行总量共计1603.1  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从招投标情况来看，一年期央票的企稳带动一级市场申购较为踊跃。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）8  月份债券二级市场收益率普遍下行，其中国债的表现较为突出，短端特别是3  年期以内的品种下降幅度最大，截止8  月底，3  年期国债收益率比7  月末下降21.14BP。相对而言，长期和超长期品种收益率的变动并不太显著。
货币市场利率缓步回落
8月中旬公开市场操作发行利率停止上行，3个月和1年期央票发行利率分别企稳在1.3280%和1.7605%，历时6周的利用公开市场操作进行货币政策的微调就此暂停。8月份没有大盘股发行，货币市场利率呈现缓步回落的态势，从SHIBOR利率隔天和7天品种来看，8月份分别回落了32.71BP和66.17BP，显示8月份的资金面较7月份更为宽裕。我们判断9月份随着公开市场利率的企稳，货币市场利率也会逐步趋于稳定，但IPO的重启已经使其不可能再回到6月份的历史最低水平。