每日市况:
中证流通指数震荡走低,收于 5359.63 点,下跌 1.03%,成交5444.65 亿元,比前一交易日增加 872.9 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场研判:
上证指数震荡后下行,成交金额放大,申万 28 个行业中仅银行、有色、钢铁板块上涨,其他板块下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国人民银行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会期间发表演讲,今年以来经济增长动能有所回升,上半年 GDP增速达 6.9%,下半年有望实现 7%,其中家庭部门消费增长快速,并且第三产业占 GDP 比重从 15 年前的约 40%上升为当前的 55%,成为经济支柱。我们认为中国今年经济好于预期,叠加外部经济企稳,整体投资环境较好,风险偏好有所提升,我们持续看好后市结构性机会,但从今日大盘走势看,认为指数短期存在不确定风险。
国家统计局发布 9 月份 CPI 和 PPI 数据,CPI 同比上涨 1.6%,环比上涨 0.5%;CPI 同比涨幅较上月回落 0.2 个百分点,主要因为食品价格下降 1.4%,其中,猪肉价格下降 12.4%,影响 CPI 下降约 0.36个百分点;CPI 环比涨幅较上月扩大 0.1 个百分点,食品价格上涨0.5%,鸡蛋、鸡肉和猪肉需求增加,夏季瓜果供应减少,导致价格上涨,四种食品合计影响 CPI 上涨约 0.11 个百分点;非食品价格上涨0.5%,医疗服务、教育服务和衣着类价格三项合计影响CPI上涨约0.31个百分点。PPI 同比上涨 6.9%,环比上涨 1.0%,PPI 同比、环比继续上涨,同比涨幅比上月扩大 0.6 个百分点,环比涨幅比上月扩大 0.1个百分点,主要与生产资料价格和生活资料价格上涨有关。考虑到基数的影响,我们预计,四季度 CPI 将温和上行至 1.9%,全年 CPI 为1.6%,并不会对货币政策产生扰动。PPI 环比持续走强,一方面得益于供给侧改革的不断推进,一方面也体现出中国经济仍保持着较好的韧劲,如果需求不出现大幅提升,在工业高利润的驱使下,工业产量估计会逐步释放,这会抑制工业品价格的进一步上涨,同时四季度 PPI面临较高的基数,四季度 PPI 同比回落的趋势不会改变。
操作策略:
三季报公布,我们建议关注低估值的绩优股,存在估值回归的可能并且安全边界较高,同时对于涨幅过大的题材股,需要谨慎对待,整体仓位控制在 5-7 成。