●上周行情：本周沪铝主力持续震荡，周五1712收盘至16670元/吨，微涨0.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铝亦在震荡，微涨0.05%至2158美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●本周观点：本周铝价先跌后涨，周一有谣言传出山东电解铝企业获采暖季不减产赦免令，而且节后电解铝库存大涨7万吨，主力下跌1.35%。“2+26”城市陆续落实采暖季政策限产，其中河南省采暖季限产范围扩大至全省且停产按照生产线核算，且原材料价格持续上涨为成本提供支撑，周三铝价跌至16200元左右后反弹回升。铝价下行空间有限，后期价格依旧偏强震荡。
        ●  本周主要数据变化：
        上游：本周氧化铝价格延续节前上涨趋势，氧化铝四地加权价为3678元/吨，较节前上涨126元/吨，涨幅达到3.54%。进口氧化铝更是上涨250元到3700元/吨。十九大前，国内铝土矿供应持续趋紧，且受环保检查影响河南当地大多数矿区被迫整顿，锦江、希望、香江万基等氧化铝企业的自采矿大多停产，河南、山西铝土矿价格涨幅明显。河南采暖季限产影响氧化铝运行产能近300万吨，而且成本价格提供支撑以及投机热度大，氧化铝价格上涨空间仍在。
        中游：节后电解铝库存上涨7万吨至166.3万吨，铝棒库存亦比节前高，达到21.1万吨。电解铝原材料价格持续上涨，氧化铝价格达到3700元/吨依旧寻货困难，预焙阳极受环保影响预期供应困难，为电解铝成本提供有力支撑。河南省明确表示限产范围将扩大至全省，山东省淄博以及滨州根据要求严格执行，山西晋中阳泉两市亦是。目前电解铝供需平衡虽依旧过剩，但受采暖季限产影响，供应扩张趋势得以遏制。
        下游：8月中国铝材产量累计同比9.2%，去年同期13.3%；8月铝材出口环比-7.69%，1-8月铝材出口数量累计同比为5.11%。从终端需求看，1-8月房地产新开工面积累计同比数据为7.6%；8月汽车产量环比1.62%，1-8月汽车累计同比4.79%。