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研究报告:长城证券-9月外贸数据点评:进出口双双回升,国内经济稳中向好-171013

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-17 09:51:04
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 792 KB 分享者: lb****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        结论
        国内经济稳中向好带动进口持续增长,“一带一路”的推进与国际经济的复苏拉动为我国出口营造了良好的环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        数据
        按美元计,9月份我国进口同比增长18.7%,预期14.7%,前值13.5%;出口同比增长8.1%,预期10%,前值5.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贸易差额284.7亿美元,预期384.9亿,前值419.2亿,同比-29.59%。
        要点
        出口保持良好增长,不及预期的原因有两点,一是此前人民币的持续升值给出口带来不利影响,二是国际市场竞争激烈,我国出口受到发达国家制造业回流和新兴经济体中低端制造业崛起的影响。但随着国际经济的复苏和“一带一路”的推进四季度出口会持续增长。
        分经济体看,对美国出口累计同比增长11.5%,增幅较上月提高0.3个百分点;对欧盟出口增长8.8%,微增0.2个百分点,对日本出口增长4.7%,较上月下降0.7个百分点;对东盟以及新兴国家出口增速变化不大,仍保持高速增长态势。
        出口商品中,高新技术产品和机电产品保持平稳增长同比8.9%和8.2%,上升0.7和0.1个百分点。贸易方式来看,一般贸易和加工贸易均大幅增长,其中一般贸易同比增长14.3%,前值7.1%,加工贸易同比增长23%,前值7.4%。
        进口方面,9月进口增速超过预期,一方面国内经济稳中向好趋势一定程度释放了内需,另一方面也存在因为国庆假期和重要会议的原因造成企业提前增加原材料库存,另外国际大宗原材料价格走强亦是造成进口超预期增长的因素之一。
        贸易差额方面,9月进口同比增速远超出口,造成贸易差额较上月减少134.7亿美元,录得284.7亿美元。人民币潜在的升值压力将对第四季度出口造成负面影响。
        

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