  二季度明显好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们以22  家造纸相关上市为代表统计分析了行业上半年的综合运营情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年业绩虽仍不及去年同期，但环比已有较大改善。特别是2  季度，行业扭亏为盈，净利润由1  季度的-0.9亿元上升至4.45  亿元，营业收入环比也增长了28.4%，行业综合毛利率达到17.73%，环比上升了7.6  个百分点。
  下半年好于上半年。我们认为行业环比向好趋势将能延续，原因有两点：（1）毛利率回升。纸价自二季度开始陆续上涨，7、8月份提价频次和幅度增加，9月份白卡纸、铜版纸等存在较大提价预期，而生产企业低价位的原料库存较大，下半年行业毛利率环比将会有明显增加。（2）销量增加。自04年以来，行业产销量逐季环比增长，2-4季度，产量环比增幅分别维持在20.6%、0.3%、5.58%左右，销量环比增幅分别维持在23.47%、-0.39%7.01%，今年纸张销量将继续延续下半年高于上半年的传统走势，若经济环境持续好转，下半年销量不排除超预期的可能。