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8月28日，我们对平高电气进行实地调研，就公司目前的订单情况、新平高基地建设进展、平高东芝未来战略定位、国网入主对公司可能带来的变化进行一系列沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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特高压投资带动GIS快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照国网规划，2009-2010年特高压交流投资为570亿元，高压开关面临的市场为91亿元。国家电网在既定目标下，下半年招标力度应该大于上半年，特高压交流项目开始加速。我们预计2009-2011年收入增速分别为11.45%、36.64%和28.94%。
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毛利率下降，竞争加剧是主要原因，提高国产化率势在必行。为了减缓毛利率下降的趋势，公司进行价格和成本控制。价格方面，主要是进一步提高产品质量，提高高端产品销售比例，从而保持价格降幅减小；成本方面，加快关键零部件研发，提高自制零部件比重，国产化率的提高对毛利率的提升作用很明显。我们预计2009-2011年综合毛利率分别为22.36%、21.79%和21.70%。
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产能扩建完成，只待订单好转，资金压力有所缓解。“新平高”项目年内部分将投运，整个设计产能将翻番，目前制约公司收入提升的主要因素不是产能的瓶颈，而是订单。公司高压开关生产占用较多自有资金，下半年订单情况应该好于上半年，因此公司的资金更为紧缺；加上产能扩建项目的资金需求，公司目前在资金上有较大压力。增发申请的通过将极大缓解下半年的资金压力。