观点：震荡持续观望为主  
        1.  氧化铝港口库存方面，根据我的有色数据，上周库存59万吨，较节前增加10.7万吨；SMM调研数据，9月（30天）氧化铝产量为578.6万吨，同比增幅17.0%；  
        2.  山东滨州取暖季限产产能253万吨，其中包括了取暖季限产包含前期部分减产产能94万吨，预计实际影响产量53万吨，总体上产能限制不如预期；  
        3.  SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区32.9万吨，无锡地区67.9万吨，杭州地区7.8万吨，巩义地区14.3万吨，南海地区41.4万吨，天津5.6万吨，重庆3.3万吨，七地铝锭库存合计173.2万吨，环比本周一增加1.2万吨，环比国庆前增加8.5万吨；  
        逻辑：上周公布的基本面数据来看，氧化铝供应并没有明显收缩，与国内当期电解铝的供需平衡没有进一步缩窄，氧化铝价格进一步上涨的空间或有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电解铝供应环比确实出现一定下滑，不过电解铝库存反而继续增加创新高，而后期电解铝取暖季限产山东地区低于预期，加上仍有新增产能继续投产，对于后期库存下降的预期可能会下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过周末宏观数据表现较好，加上黑色市场持续大幅反弹，市场情绪仍偏多。短期我们认为沪铝仍可能在成本支撑以及对于取暖季限产期待中维持震荡偏强格局，但能否进一步上涨取决于库存在取暖季的下降速度。本周预计沪铝继续震荡为主，暂时观望。  
        风险因素：政策超预期；需求好转。