锌观点：关注LME锌库存增加持续性短期锌价或高位波动  
        1、据SMM统计，至10月13日国内锌锭社会库存为11.62万吨，环比9日回升了0.59万吨，主要为国内冶炼企业加快出货力度，同时下游受高价格、以及北方环保因素影响，补库节奏有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计国内锌锭社会库存短暂回升，后期整体下降趋势尚难改变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        2、LME锌库存方面，至10月13日库存周环比大幅增加2.0225万吨至27.0925万吨。库存增加全部为新奥尔良仓库增加所贡献，主要为LME锌挤仓导致隐性库存的显性化。  
        3、上周国内锌矿加工费仅云南地区继续小幅下降50元/吨外，其它地区暂时维稳。  
        4、近期进口锌货源流入进一步放缓。  
        5、上周镀锌开工率稳中小幅下滑，根据Mysteel数据显示，至10月12日国内镀锌开工率69.59%，周环比微幅下滑0.44%。北方地区环保加严，镀锌等生产已开始受到小幅影响。  
        6、上周国内锌现货升水不断收窄。至10月13日上海地区0#普通品牌对沪锌1711合约升水持续缩减至240-300元/吨。  
        7、SMM数据显示，9月精炼锌产量47.25万吨，环比增加5.97%，同比减少1.27%。预计10月份受企业检修结束等带动，10月份锌产量较9月增加1万吨附近。  
        8、据ILZSG最新数据显示，8月全球锌市场供应短缺量扩大至3.96万吨，7月修正为短缺2.32万吨。1-8月锌市场供应短缺28.7万吨，上年同期为短缺22.1万吨。  
        逻辑：近期LME市场挤仓持续，LME锌升贴水（0-3）升水强势扩大。在高升水情况下，上周LME新奥尔良仓库呈现2万余吨隐性库存显性化的现象，目前暂时关注该库存增加的持续性。国内方面，近期国内锌现货升水有所收窄，加上锌社会库存小幅回稳，显示下游消费相对谨慎。但预计后期国内锌锭库存再度去化趋势不改。此外锌矿供应维持趋紧态势。预计短期锌价将延续高位波动态势。  
        风险因素：国内房地产调控升级，加上环保力度超预期，对锌下游消费形成不利影响，导致锌消费明显走弱。