结论或投资建议：
　　增持估值低的品牌服装。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产业链角度看，消费有所滞后，服装二季度在消化渠道内库存，下半年情况好于上半年，内生增长率已恢复为正数，9-10月消费旺季开店数也将增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前估值仍较低09年不到25倍，年末估值平移推动股价平稳上涨，建议增持七匹狼、报喜鸟、美邦服饰。
　　化纤仍处涨价周期，看好三季报行情。由于粘胶比氨纶的涨价时间早、幅度大，因此三季报粘胶企业盈利状况会不错，初步估计Q3盈利水平可能是Q2的1.2-1.5倍左右，三季报业绩对股价会是催化剂。对化纤仍维持“看好”评级，目前股价已回调，推荐山东海龙、澳洋科技、华峰氨纶。
　　原因及逻辑：
　　09年中报情况看，纺织服装数据平稳，化纤环比改善明显。纺织服装收入微降3.8%；扣除非经常性损益的净利润同比下降15.6%，但二季度环比上升58.5%。化纤收入同比下降24.3%，扣除非经常性损益的净利润仍同比下降55.5%，实现其中一季度情况较差，二季度环比增长218.8%，改善明显。
　　对重点公司而言，毛利率提升是二季度业绩增长的主要原因。收入变化不大，净利润环比上升，毛利率有较大提升：纺织服装同比提升2个点，环比提高2.4个点；化纤同比下降3.1个点，Q2环比Q1大幅提高19.3个百分点。我们认为，纺织服装毛利率小幅提高主要因为成本下降较多，棉花、化纤价格虽近期上涨较多但同比仍是下降。化纤毛利率大幅提升主要是下游需求有所好转，开工率提高，价格上涨导致。