市场表现:周期探底回升,强势震荡行情延续
2017年10月12日A股市场继续维持震荡走势,探底回升,上证指数收3386.10,下跌0.06%;创业板指收1899.99,下跌0.08%;上证50上涨0.40%,中证1000下跌0.26%,钢铁指数从下跌1%到上涨1.3%,凌钢股份尾盘封涨停;中小盘相对偏弱,大盘相对偏强,周期大幅探底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日市场延续近两日的缩量震荡格局,整体仍不弱,主要是因:一是基本面支撑仍强,无论是领先指标显示经济韧性仍强,还是陆续公布的多数行业三季度盈利改善仍持续,都表明短期市场基本面支撑仍强;二是短期市场风险偏好维持,板块轮动明显,最近两日前期涨幅较小的白酒、医药、传媒、军工、农林牧渔等板块均出现相对走强,显示重要会议前,维稳预期较强,资金持续做多意愿仍维持,这与我们周报预期的重要会议前的10月份市场风险偏好将维持一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
短期展望:风险偏好维持,短期市场延续震荡上行
我们认为,尽管近两日市场连续缩量震荡,个股相对偏弱,但市场风险偏好维持,短期市场仍延续强势震荡,仍均衡配置补涨蓝筹和成长:一是市场趋势上,重要会议前后维稳预期较强,银行、保险等金融权重和白酒、医药等消费权重稳定震荡上行,对整体市场支撑较强,这背后是经济和基本面短期韧性较强,盈利改善预期持续的支持;板块轮动明显,尤其是补涨蓝筹相对偏强,这与之前我们预期一致,显示维稳预期下市场风险偏好维持。二是配置上,继续坚持业绩主线,关注补涨蓝筹和成长,调整较多的周期及汽车和房地产等补涨蓝筹等是关注的重点,今日周期大幅探底回升就验证了我们的预计;部分有业绩支撑、低估值的成长龙头个股也可以均衡配置。
行业热点
钢铁:继续看好板材板块
10月12日钢铁板块上涨1.29%,行业涨跌幅排名2/28。今日下午库存数据公布,钢材社库下降3.32吨,钢材厂库下降10.11吨,合计下降13.43吨。库存下降刺激期货反弹,随后钢铁板块尾盘强势反弹。唐山钢铁限产提前至今日,提升限产预期。前期观点不变,继续强调,"2+26"限产区域热卷产能在全国占比更大,限产对板材供给影响更大,需求方面华北工地停工将影响对螺纹等建筑用钢的需求,但汽车等需求仍将保持高位,板材需求受影响较小,继续看好四季度板材盈利。推荐关注限产影响小、估值偏低的*ST华菱、新钢股份。
风险提示
政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。