扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

武汉凡谷研究报告:大通证券-武汉凡谷-002194-09年上半年业绩点评-090904

股票名称: 武汉凡谷 股票代码: 002194分享时间:2009-09-04 09:27:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 程思琦
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 271 KB 分享者: 张****股 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

1、收入增长放缓,利润增速略超收入增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度公司海外业务受国际金融危机负面影响开始显现,09上半年发往国外产品销售收入同比下降56.46%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尽管国内3G建设开展对公司国内产品销售持续增长仍有支撑,二季度单季整体收入水平仅比去年同期微增0.1%。但是,公司对成本及费用的控制依然出色,虽然产品毛利率在竞争加剧背景下下滑了2.04%,但费用率亦较去年同期下降了0.6个百分点,再加上上半年比去年同期享受优惠税率,使净利润增速略超收入增速。
2、增速下滑是行业整体情况,公司业绩表现依然出众。值得注意的是,08年四季度以来金融危机导致海外运营商削减资本开支,进而影响上游射频器件行业需求的情况开始出现。从国内外主要竞争对手已经发布的财报来看,收入均出现不同程度的下滑。相比之下,凡谷收入上半年仍然实现20%的增长已实属不易,再加上公司自身对成本及费用的控制能力较好,公司业绩表现已经优于同行。
3、短期增速放缓不改长期竞争地位。我们重申此前观点,公司凭借其一体化生产的成本优势、快速的市场响应能力、高质稳定的批量供货能力已经获得了国内外众多设备厂商的认可,上半年又获爱立信全球合格供货商资质认定可以证明

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com