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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:静待报告公布隐波仍处低位-171012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-12 17:03:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 28 KB 分享者: nba****176 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1801合约窄幅振荡,开于2766,收报2769,下跌5点(-0.18%),成交量为45.61万手,持仓量为159.58万手,日增仓-55688手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.96%、17.66%、17.96%和18.16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        10月12日,豆粕期权成交量28804手(按双边计算,下同),持仓量300352手,成交额1339.72万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.69(前日0.52)和0.65(前日0.65),前者上涨后者不变,看涨期权增仓明显,以卖方角度分析表明上方压力较强。其中,一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的63.51%、26.98%,持仓量占比分别为67.22%和20.01%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃,流动性最好。
        受标的期货窄幅震荡的影响,看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中,m1801-C-32000合约领涨,涨幅达+700.00%,m1801-C-3150合约次之,为+300.00%,m1801-C-2850合约领跌,跌幅达-12.99%,m1801-C-2750合约次之,为-11.66%;而看跌期权中,m1801-P-2450合约领涨,涨幅达+150.00%,m1801-P-2500合约次之,为+50.00%,m1801-P-2600合约领跌,跌幅达-30.77%,m1801-P-2650合约次之,为-26.09%。m1801期权系列整体隐含波动收于15.85%,波动率维持不变。
        豆粕  1801  合约连续回落后窄幅振荡,市场消化  USDA  报告偏空预期及丰产收割,期价未能摆脱振荡之势,静待报告公布选择方向。期权操作上,方向性策略,暂时观望。波动率策略,当前波动率较低,天气炒作题材重现且12日将公布USDA月度供需报告,波动率有望上升,可继续做多波动率策略,持有买入日历价差组合。

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