逻辑：
        国际方面，在棕榈油复产、北美豆丰产双重利空下，对油脂价格形成压制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过进入四季度，随着南美天气市炒作、棕榈油雨季减产、南美大豆减产预期，空头力量逐渐衰减，多头力量逐渐占据主导地位，使得油脂价格企稳上行可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总之，外围油脂供应过剩程度触高后将逐渐回落，对价格支撑力量逐渐积聚。
        国内方面，上游供应，随着气温下降，棕榈油库存或先增后降；豆油库存将进入季节性下滑周期；而菜油库存以及流通量需要根据政策待定，预计  4  季度油脂整体库存随豆油、菜油库存下降而下降，供给压力逐渐释放。下游消费，随着  4  季度食用油消费旺季到来，预计下游油脂消费环比转好。故综上，我们认为，油脂供应过剩格局在  4  季度将随着库存削减而逐渐缓解，底部价格逐渐抬升，或将形成一波趋势性行情。
        关键因素：
        1.预计外围棕榈油供应呈下降态势；
        2.预计  4  季度北美豆丰产依旧但出口强劲，南美新作大豆减产概率大；
        3.预计  4  季度油脂库存季节性下降，供应压力逐渐释放；
        4.预计下游油脂消费同比持弱，环比转好。
        操作建议：
        1.趋势操作：建议  4  季度区间偏多思路为主；
        2.套利操作：菜-棕跨品种套利。
        风险因子：
        1.国际原油价格大幅下跌，拖累油脂价格；
        2.菜油抛储，增加油脂供给压力。