摘要
        观点：2017年四季度，PTA整体依旧维持区间震荡格局，随着供需格局的转弱，上行的压力或渐显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计，PTA指数在4800附近有支撑，上行第一压力在5500-5600区间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要逻辑：
        市场的压力主要来自：
        一方面，PTA供应的回升，新、旧产能的预期释放将是主要的利空点。另一方面，聚酯行业在淡季不淡之后，或呈现旺季不旺的表现。此外，成本有支撑，但提振力或暂不足。
        但供需格局转弱被印证前，市场变化仍存一定的不确定性。
        一是，四季度PTA新增产能未能如期释放，或者新增量基本被四季度PTA产能检修量所对冲，那么预期的PTA供应的偏空压力将不会出现。
        二是，聚酯行业整体继续延续偏强态势，聚酯开工率、聚酯行业利润据维持在偏高水平，旺季不旺的迹象未出现，那么预期的需求端的拖累将不会出现。
        三是，原油价格走势的不确定性。成本是利多还是利空，仍待进一步跟踪。
        总之，四季度PTA市供需格局处于转变中，PTA走势上行空间可能有限。
        策略：
        1、单边策略：趋势性策略上，跟踪偏空事件的兑现情况，如PTA旧装置重启，可布局空单。短线则跟踪PTA加工利润操作，加工利润高于500-550区间可短空，低于300可短多。
        2、对冲策略：关注期现、跨期价差
        风险因素：
        1、PTA旧产能大规模重启，聚酯开工率大幅下降，聚酯产出增速降低；
        2、原油价格超出45-60美元/桶时，把握PTA短空、短多机会。