8月份PMI继续上升，表明经济回升的趋势并未改变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在7月份的经济数据公布后，由于工业增加值和城镇固定资产投资等经济指标低于市场预期，引发了市场对经济复苏前景的一些担忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们认为，当月的用电量数据和进出口数据表明经济回升的态势仍在持续。8月份PMI数据维持在50%以上并继续上升支持了我们的观点。特别是从里昂证券中国PMI看，8月份的数据已经接近3年多来的最高水平，表明经济回升的趋势不但没有改变，而且回升步伐还可能在加快。
　　新出口订单指数维持在50%以上，预示着未来出口环比将继续增长。本月新出口订单指数为52.1%，虽然仅与上月持平，但由于它仍明显高于50%的临界点，表明未来出口环比仍会明显增长。根据我们的计算，在剔除价格因素后，整个二季度中国实际出口已经实现2.8%的环比正增长，在发达经济体逐步走出衰退的背景下，我们预期未来出口环比增长会进一步提高，同比增速下降的幅度在进入四季度以后也会快速缩窄。
　　原材料购进价格指数继续快速攀升，将推动PPI环比保持上涨。8月份主要原材料购进价格指数攀升至62.6%，比上月提高2.7个百分点，同时也是去年8月以来的最高点，表明制造业上游原材料价格上涨明显，企业采购成本增加，这其中部分将传导到工业品出厂价格上，未来的通胀压力也将有所增加。