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东方电气研究报告:国信证券-东方电气-600875-中期业绩说明会纪要-090903

股票名称: 东方电气 股票代码: 600875分享时间:2009-09-03 10:20:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭继忠
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 136 KB 分享者: yu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  一、业务介绍
公司分业务情况介绍:
1、核电业务:常规岛占据市场的60-70%份额;核电占据50%的市场份额,其中已可以生产核岛内的堆内构件、控制棒等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】无论是2  代、3  代技术的产品,均已有核电合同。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在手订单约350  亿。
2009  年实现收入不多,2010  年可以体现约几十亿收入。2011-2013  年会持续增加,均有超百亿收入。
2、风电业务:已经处于相对稳定与成熟的发展阶段。
3、传统水电、火电业务:复苏迹象好于公司年初预期,而且与壳牌合作IGCC  项目近期即有结果。
4、5.12  受灾情况恢复速度好于预期,重建已接近完成。
5、去年募投项目进展顺利,相关产能扩充良好。
􀂄  二、互动交流
问:风电零部件业务及举措?
答:风电零部件已大部分并入新东汽,东汽天津叶片厂也决定收归上市公司。
问:公司  70  多亿风电收入暂未确认,收入和盈利公司打算什么时候确认?
答:国际经验表明,风电项目风险很大,公司一直坚持谨慎原则。
公司在风电业务板块,收入一般滞后于产出半年到一年半时间,具体什么时候确认不好说。
公司目前没有风电库存,一般产出就及时发货。

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