􀂄  09年H1公司實現主營業務收入15.5億元，YoY+0.6％，歸屬於母公司淨利潤2.46億元，YoY+12％，淨資產收益率7.1％，EPS為0.43元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  H1公司綜合毛利率為31.9％，同比增加1.5個百分點，主導產品軸承和機床毛利率分別為45.6％和21％，同比上升5.7和下降0.8個百分點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  H1鐵路軸承業務收入約0.7億元，YoY-70％，這與H1國內鐵路貨運量下滑，鐵道部控制鐵路貨車採購有關。而國家統計局公佈的最新鐵路機車累計產量資料顯示，6月出現09年首次正增長，YoY+6.2％,7月產量則YoY+8.5％,預計隨著鐵路機車累計產量轉正，H2公司鐵路軸承業務有望得到改善。
􀂄  H1風電軸承實現收入約3億元，同比增長100％以上，主要為執行去年訂單所得，根據公司合同，09年公司將交貨10.4億元，而隨著6月前期募投專案成都天馬1萬套精密風電軸承項目達產，產能規模進一步擴大，預計H2公司風電軸承業務收入環比大幅增長問題不大，不過考慮到鋼材價格上漲因素，H2風電產品毛利率可能會小幅下滑。
􀂄  H1公司通用軸承實現營收3.5億元，YoY-20%，基本與行業同步。隨著目前國內機械廠商庫存消化完畢，H2公司通用軸承產銷環比將增加，預計全年業務量下滑15％左右。
􀂄  H1公司機床業務實現營收7.48  億元，YoY＋11.4％，高於H1行業產值5.7％的增速。公司表示2Q以來新增訂單數量環比增長近30％，接單情況良好。
􀂄  我們預計公司09、10年稅後淨利分別為5.9億和6.8億元，同比增長14.2％和15.9％；EPS為0.99元和1.15元，最新收盤價對應09、10年P/E為28倍和24倍，目前股價估值合理，給予“持有＂的投資建議。