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        中资私募斥资5.5  亿英镑正式收购英国芯片公司Imagination。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据BBC的消息报道，中资私募凯桥（Canyon  Bridge）于当地时间9  月23  日以5.5亿英镑（约合49  亿人民币）的价格正式收购英国芯片公司Imagination。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        Imagination  的移动GPU  领域处于市场前三，与苹果、三星、Intel  等厂商均有合作。在移动GPU  芯片领域，主要由Imagination  PowerVR  和高通  Adreno、ARM  Mail  等三个厂商的相关产品竞争，其中Imagination  与主要的手机生产厂商苹果、三星、Intel  等都有合作，后续由于ARM  Mail  的“CPU+GPU  捆绑”销售策略的强烈冲击，市场份额有所下滑。
        收购Imagination  有利于我国下游人工智能、VR/AR  等新技术快速发展。目前GPU  架构特别适用于深度学习算法，英伟达的桌面GPU  已取得巨大成功，但在移动GPU  领域英伟达尚未涉及；另外移动端的需求正在不断提升，VR/AR  等新技术也需要硬件上的突破。
        此次收购的战略意义大于短期影响，Imagination  所拥有的MIPS  指令集专利有望成为国产芯片实现快速赶超的催化剂。目前主流的指令集有X86、ARM、MIPS  和PowerPC  几种，其中X86（美国Intel）、PowerPC（美国IBM）指令集已经在PC  和服务器上取得了较大的成功，ARM（日本软银）在移动端也取得了绝对的优势，MIPS  目前的开发进度和商业化程度都落后与其他几种指令集。指令集是中国芯片产业发展不可或缺的一部分，MIPS  作为较为经典的RISC  指令集，能加速我国芯片产业实现快速赶超美国、日本等世界先进水平的进程。
        投资建议
        Imagination  的移动GPU  处于世界领先地位，MIPS  是较为知名的指令集，此次收购对A  股的GPU、CPU  产业链有着积极的影响。①在GPU  生产研发领域主要有景嘉微（自主产权军用GPU）；②在移动GPU  应用领域主要有中科创达（嵌入式AI，移动终端Android  综合解决方案，与上游芯片公司ARM、Intel、三星均有深度合作，另外公司智能设备相关VR/AR  产品、无人机均和移动GPU  有着较大的联系）；③移动芯片测试领域有诚迈科技（公司主要为移动芯片厂商、移动终端制造商、移动互联网公司提供软硬件测试服务）；④MIPS  相关的公司有北京君正（我国最大的32  位微处理器生产厂商，有MIPS  相关产品）。
        重点推荐：中科创达、诚迈科技、景嘉微。
        风险提示：并购事件仍具有较大的不确定性，需要英国政府审批，MIPS相关部分仍需要美国政府审批。