货币政策没有转向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行仍然保持“适度宽松”的货币政策，短期不会有信贷额度的控制，目前连信贷规模的指导性意见都没有。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）专家个人认为半年内加息或提高准备金的可能性很小，央行倾向于用市场化的手段对货币政策进行微调。
　　目前市场化的微调就可以实现货币政策目标。去年第3季度开始央行开始实施宽松的货币政策，考虑到经济下行的风险和海外银行惜贷的状况，央行对宽松货币政策执行力度的定调是“宁大勿小”。但商业银行的信贷数量爆发性增长超出央行预期，央行正加强对商业银行经营行为和货币传导机制的研究。所以现在执行“适度宽松”的货币政策是必然的，“适度”强调是的货币信贷的可持续性，避免信贷总量的大起大落。
　　我们的观点：政策寻找平衡点。短期内信贷继续大量投放必然有助于中国经济的复苏，尤其是在外需不振的情况下；然而这有可能带来未来大量的不良贷款和通胀压力。这就是中国经济目前利益和未来利益的矛盾。我们认为，近期货币政策和监管政策表面上的冲突表明政府在寻找政策上的平衡点。政府正在目前利益和未来利益之间寻找政策的平衡点。
　　在经济复苏迹象较明显时，政府开始重视未来的风险，加强银行监管力度。同样，但经济出现反复时，政府又会重视当前的利益，对政策进行调整。