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钢铁行业研究报告:中投证券-钢铁行业:中采钢铁行业8月PMI指标点评-090901

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2009-09-01 16:31:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 初学良
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 337 KB 分享者: shm****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  钢铁行业  8  月份PMI  综合指标下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月份为64.8%,8  月份下滑到58.9%,行业在钢价大幅波动影响下向好的趋势有所放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  订单指标下降。出口订单指标从7  月的53.6%已经下降到8  月份的48.7%,再次回到到50%以下。新订单指标从7  月的76.7%,回落到8月的61.2%,总体订单受到了钢价下滑的一定影响,因为经销商和下游部分终端用户在价格下跌期采购较为谨慎。
􀂾  钢企库存指标大幅上升,社会库存上涨存压力。从产成品库存来看,8月指标大幅上升,主要原因是价格下跌带来销售端的压力所致。从钢铁社会库存的数据来看,8  月较7  月上升100  万吨左右,环比上升12%。
􀂾  8  月份企业生产力度有所下降。8  月份在价格下跌影响下,钢企钢材产量有所放缓,我们判断主要是小钢企会相应少生产。下半年产量增量主要来自板材,但需求的增量也将向板材倾斜,其中冷热轧目前销量情况良好,中厚板压力依然相对较大。
􀂾  投资建议:在品种上,我们依然坚持之前长期重点配置四大钢+新钢和本钢的板材类组合,同时可以在注意风险的情况下波段配置1-2  家业绩突出的长材类钢企,重点推荐新兴铸管和莱钢股份,适当关注部分小的长材类企业(板块一旦反弹,小钢企可能将会率先反应)。

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