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中国神华研究报告:凯基证券-中国神华-601088-煤炭产能持续扩张,产销继续保持良好势头-090901

股票名称: 中国神华 股票代码: 601088分享时间:2009-09-01 16:27:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 33 KB 分享者: 趋****先 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1H09  年煤炭和铁路运输业务收入占比继续提升
公司  2009  年半年报显示:公司实现主营收入570.8  亿元,同比增长15.8%;营业利润229.4  亿元,同比增长16.3%;归属母公司股东净利159.8  亿元,同比增长12.9%,每股收益0.80  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司煤炭业务部分收入482.7  亿元,同比增长17.6%;铁路运输收入96.3  亿元,同比增长9.8%,煤炭和铁路运输业务占营收比例上升至89.6%,贡献毛利占比提高到86%,较08  年提升2.8  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
同销量0.81  亿吨,同比下降7.7%,占全部煤炭销量比例从84.0%下降到69.2%,煤炭售价358.7  元/吨,增长9.3%。国内现货销量0.36  亿吨,同比增长115.6%,售价413.1  元/吨,同比上涨3.7%。现货销量增加主要是部分国内电力公司在一季度增加了现货煤炭采购比例。09年上半年煤炭业务毛利率达到40.0%,较上年同期增加1.9  个百分点,继续保持良好的盈利态势。2009  年上半年公司自有铁路运输周转量67.9  十亿吨公里,同比增长8.6%。公司上半年港口煤炭下水量0.79  亿吨,同比增长15.5%。公司铁路运输和港口继续保持平稳增长态势。

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