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酒钢宏兴研究报告:国信证券-酒钢宏兴-600307-资产注入助业绩增长-090901

股票名称: 酒钢宏兴 股票代码: 600307分享时间:2009-09-01 15:17:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑东
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 214 KB 分享者: Wil****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺09  年上半年EPS  为0.05  元,基本符合预期
上半年公司实现营业收入  121  亿元,同比下降27%;实现利润总额0.82  亿元,同比下降81%;实现净利润0.42  亿元合每股收益0.05  元,同比下降87%,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产量上,公司年度铁、钢、材产量计划分别为  530、560、350  万吨,上半年实际完成258、280、186  万吨,完成年计划的49%、50%、53.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  各种产品表现符合市场预期,管理优势明显
公司中板毛利率  6.93%,同比下降9.78  个百分点;卷板毛利率-1.64%,同比下降0.79  个百分点;棒材毛利率6.89%,同比下降1.97  个百分点;线材毛利率5.56%,同比上升0.45  个百分点。基本符合钢铁行业整体表现。管理方面,公司三项费用率只有4.08%,远低于行业上半年6.25%的三项费用率水平。
􀁺  整体上市钢材产能增加100%,铁矿石资源注入使产业链更趋完善
公司整体上市拟注入的镜铁山铁矿铁矿石储量达到4.2  亿吨以上,平均品位35.7%,处于国内矿山品味前列。现在采取保护性开采,年产500  万吨原矿,折合200  万吨铁精矿。此外,整体上市后酒钢宏兴的铁、钢、材产能由现有的600  万吨、700  万吨和360  万吨分别提升至700  万吨、800  万吨和700  吨,钢材产能规模提高100%以上。产品也由以往线棒和中板产品的基础上增加了热轧卷板和碳钢冷轧薄板等品种,产品结构进一步完善。特别是此次整体上市后,公司的螺纹钢、线材等长材比例大约在55%左右,直接受益于目前国家拉动内需,加大基础设施建设投资的需要。

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