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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-090901

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-01 13:54:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易海波,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 279 KB 分享者: go****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  基础股市持续调整,认购权证全线下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周基础股票市场继续深度调整,沪深300  指数一周跌幅接近5%,上证综指和深证成指的跌幅分别达到3.38%和3.72%,8  月以来沪深300  指数已经周线4  连阴,累计跌幅达到18.42%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周认购权证表现疲软,12  只在交易权证出现全线下跌,平均跌幅达到8.93%,而同期标的股票平均价格与上周基本持平。即将到期的国安GAC1  本周领跌市场,一周跌幅达到18.93%,赣粤CWB1  和新上市的长虹CWB1  跌幅也达到13.21%和12.41%,除江铜CWB1  小幅下跌0.25%以外,其余权证的跌幅都超过5%。
􀂉  权证市场成交同比大幅萎缩。本周权证总成交金额1410  亿元,较上周减少30%,一周成交量大幅下降至383  亿份。本周权证日均换手率下降到136%,除新上市的长虹CWB1  外,其余权证日均换手率均出现不同程度下降,其中,赣粤CWB1、国电CWB1、宝钢CWB1  和中兴ZXC1  日均换手率同比萎缩幅度超过五成。
􀂉  权证整体估值略有下降。截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有下降,除石化CWB1  和宝钢CWB1  外,其余权证波动率比值均出现下降,其中,国安GAC1、上汽CWB1、青啤CWB1  和长虹CWB1  的波动率比值下降幅度均达到10%以上,江铜CWB1  波动率比值仍然小于1。本周权证平均溢价率小幅下降至71.49%,其中江铜CWB1  折价程度略微收窄至1.42%;本周权证平均实际杠杆倍数小幅上升至1.03  倍。

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