扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

万东医疗研究报告:光大证券-万东医疗-600055-公司动态报告:设备景气持续,影像AI加速-170920

股票名称: 万东医疗 股票代码: 600055分享时间:2017-09-21 08:13:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜国平,经煜甚
研报出处: 光大证券 研报页数: 31 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 3,336 KB 分享者: pen****zhu 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  ◆影像设备龙头,民营体制与战略股东激发活力
  公司是国内医疗影像设备龙头,其中DR设备国内市场占有率第一,MRI成像设备销量排名第三。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年是公司变革年,控股股东变为鱼跃科技,从国营变成民营,降本增效,推行员工持股计划,并引进云峰基金、美年大健康等战略投资者,有望与战略股东形成合力进一步激发公司活力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ◆受益行业分级诊疗等政策利好,国产医疗设备龙头有望进一步实现进口替代
  国内医疗设备市场规模达300亿,当前国产医疗设备占比已从10%提升至30%左右,国产化受政策支持,各细分领域需求高速增长,未来国内医疗设备厂商还将在基层市场保持高增长。
  ◆医疗影像产业链下游市场空间更大且服务模式亟待创新
  估计我国医疗影像行业下游市场规模每年在2200亿左右。以服务为主的医疗影像下游产业亟待服务模式的创新。在远程医疗影像诊断和独立影像中心快速取得足够资源的企业,未来开展影像智能诊断将有更大的优势。
  ◆万里云有望成为国内医疗影像人工智能龙头
  从人工智能三要素(数据、算法、场景)来看万里云都具备绝对优势。数据来看,万里云已经是全国最大的远程影像服务平台,目前已经接入专家200多名,医院1600多家,日诊断量达6000例,且仍在快速增长。算法来看,万里云二股东是阿里健康,占25%股权,一起开发的医疗影像人工智能产品,7月份已有产品发布。场景来看,万里云本身就是影像AI产品的理想应用场景,可以变现,更可以用临床数据不断学习提升准确率。
  ◆估值与评级
  预计公司2017-2019年净利润分别为1.1、1.5、2.08亿元,对应PE分别为55、41、29倍。考虑到公司在国产医疗影像设备领域的龙头地位,未来进口替代空间广阔,且万里云平台有望成为国内医疗影像人工智能龙头,首次覆盖给予“增持”评级。
  ◆风险提示:
  万里云用户拓展不及预期;技术发展不及预期;医疗器械招标降价超预期的风险;董事长被处罚的风险。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com