􀁺09  年上半年EPS  为0.04  元，同比下降93%
上半年公司实现营业收入655  亿元，同比下降36.8%；实现利润总额8.96  亿元，同比下降93%；实现归属于母公司所有者的净利润6.69  亿元合EPS0.04  元，同比下降93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于二季度实现投资收益6.3  亿元，剔除该项目后主营业务利润只有2.66  亿元，低于一季度的经营水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  上半年开工率较低对毛利率影响较大
上半年公司钢铁产品毛利率只有  4.47%，同比下降15.6  个百分点，主要原因是一方面上半年公司产能利用率为去年同期的81%，规模下降影响了固定成本分摊；另一方面，钢材销售价格持续低位。上半年的一个亮点是公司不锈钢产品毛利率达到3.08%，同比上升1.88  个百分点，目前已经实现月度盈利。
􀁺  下半年满负荷生产，保盈利目标实现
下半年来看，公司开工率已经达到100%，热轧吨钢成本只有2600-2700  元/吨，而且销售顺畅，特别是公司独特的汽车用钢、家电用钢等销售旺盛，汽车板从6月起就开始供不应求，目前需求已经突破30  万吨的月生产能力。目前除中厚板外，各种品种均能盈利。
􀁺  取向硅钢片生产良好，超市场预期
公司取向硅钢销售良好，今年已经达到10  万吨的生产能力，预计全年产量在8-9万吨之间，2010  年能够达产。公司计划在2011  年再建10  万吨的产能。受益于国家电网建设，我国取向硅钢销售持续增长，由于目前正处于国内反倾销调查，取向硅钢价格并未上调，我们预计取向硅钢价格在4  季度上调的可能性很大。
􀁺  钢铁价格理性回归，整固后仍然看涨
近日来钢材价格快速下跌，其中螺纹钢最大跌幅在  20%左右。目前我国经济仍然处于底部回升尚不巩固阶段，积极财政政策和适度宽松的货币政策等宏观经济政策取向不会改变。我们判断四季度FAI  仍将保持较高增速，房地产投资的恢复也将逐步体现，制造业也将逐渐回暖，钢价整固之后有望继续上涨。