净资产增速低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司实现净利润23.6  亿元，同比下降57%，基本每股收益为0.31  元，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至6  月30  日，公司每股净资产6.72  元，较08  年末增长6.2%，明显低于平安（14.7%）和人寿（12.6%）。
寿险：价值转型初见成效。①  渠道：向个险转型。个险保费占比45.8%，同比提高10.1  个百分点。②  期限：向期缴转型。新单保费中期缴占比29.5%，同比提高18.1  个百分点。③  产品：向保障转型。传统险和分红险保费占比93.2%，同比提高32.4  个百分点。④  收入：续期占比提升。续期保费占比34.6%，同比提高8.7  个百分点。
寿险：有待寻求规模平衡。寿险市场份额8%，较08  年下降1  个百分点。内含价值增长、品牌创造都需要规模效应，公司仍需在价值和规模之间寻求平衡，以求价值的可持续增长。
产险：走向集约化经营。产险市场份额为11.8%，较08年提高0.4个百分点。综合成本率为101.5%，同比下降7.0个百分点。其中赔付率为63%，同比下降6.4个百分点，车险业务走向精细化管理。
投资：权益占比较低，受益于世博会。权益类资产占比8.8%，低于平安（9.6%）和人寿（13.4%）。期末可供出售类净浮盈21.6亿元。受益于世博会，公司基础设施投资占比提高至4.6%。