􀂾  长江电力公布半年报：实现营业收入33.15亿元，同比下降1.03%；实现归属于母公司净利润19.63亿元，同比增长32.74%，每股收益0.21元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  公司业绩增长的主要原因是投资收益的大幅增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告期内公司实现投资收益9.37亿元，净增6.13亿元，扣除所得税影响增加了公司净利润4.6亿元，对公司业绩增长的贡献度超过95%。而投资收益增加的原因主要：（1）公司出售2亿股建设银行H股和清空中国国航、云南铜业股票，取得投资收益共计5.57  亿元；（2）公司参股的火电、水电子公司业绩大幅增长，带来收益2.77亿元，同比增长99%
􀂾  扣除投资收益影响，公司主业的净利润与08年同期基本持平，与公司发电量增速相吻合。报告期内公司所属总发电量约172.56  亿千瓦时，同比增长0.69%，其中葛洲坝电站同比增长5.31%，公司分配三峡电量同比下降2.45%。
􀂾  公司已经公布了整体上市方案，由于预计的资产交割日由6月30日推迟到9月30日，因此我们下调公司2009年EPS到0.42元，预计2010年和2011年分别为0.74和0.76元。整体上来说，本次整体上市方案是最简单、现阶段盈利最好的方案，对公司业绩的提升极为明显。
􀂾  三峡地下电站6台机组预计在2011、2012年投产，公司计划在首批机组投产前完成其收购，即可能在2010年收购。由于地下电站的利用小时不到900小时，如果其电价参照目前三峡电价，那么投产初期将可能亏损几千万元，对公司EPS的影响不到0.01元。如果电价上调0.03元/千瓦时，地下电站将实现微利。总体来说，我们认为地下电站的收购对公司盈利影响不大。