第一部分介绍公司经营情况及小煤矿整合工作
　　一、公司1季度利润虚高2季度利润虚低
　　投资者非常关心为什么公司1季度利润与2季度差异如此巨大，我们认为除安全费调整的小部分原因外，还有一个关键原因是焦煤价格结算的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　大家知道，我们在二季度开始全面执行折扣价格；这就造成1季度没有享受折扣价格的客户，要求我们追溯调整前期售价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为保证销售及回款，我们直接在2季度发票中把两个季度的折扣都扣掉了，这就造成1季度大部分按照1070元/吨（不含税）入账，2季度却有部分是按照600多元/吨入账。可以简单概括，我们1季度收入及利润虚高，2季度是虚低。
　　二、二季度管理费用激增50%以上绩效工资增加及安措工程投入提高是主因
　　公司1季度发生安全事故后，停发了第一个季度的绩效工资，到二季度才恢复，所以这部分支出增加明显；而安措支出的增加也与矿难相关。
　　三、兴县低成本扩张优势以及销售弹性应当重视
　　兴县为新建煤矿，成本有望接近甚至低于中煤平朔矿区开采成本，同时兴县煤质为低硫、低灰气煤，可作为炼焦配煤，起到降低高硫主焦煤硫份的作用。我们现在预计洗出率可以达到40%，洗出后剩余35%可作为电煤销售，25%为矸石发电厂的基础原材料。
　　配精煤价格通常比普通电煤价格高200元，这部分几乎是纯利润，所以兴县煤的业绩弹性是比较充足的。