1.  基本面向好趋势不改
8  月份市场快速调整，部分人士将其归因于7  月份低于预期的宏观经济数据，主要包括固定资产投资、房地产销售及新开工面积数据、信贷、工业生产等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为固定资产投资、房地产销售的季节性回落基本在预期之内，在政府投资回落风险可控、房地产开发投资持续回升及制造业投资维持目前水平的情况下，全年固定资产投资依旧高位，预计同比增长32%左右；虽然房地产市场遭遇二套房贷限制，但在总体政策依然偏暖，宏观经济持续恢复还依赖地产市场放量、房价上涨与通胀的预期背景下，不宜过分看淡地产销量，“金九银十”地产销量的季节性回升规律依然有效，但绝对数可能较6  月份高点有所回落；而新开工面积增速回落，主要是相对于6  月份一片乐观而言，地产商由过度激情走向理性回归；出口季调后环比持续增长、消费稳定增长符合预期，工业增加值增速有望持续提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2.  上市公司盈利，走在预期增长的路上
截至目前，09  年上半年全部A  股上市公司共实现归属母公司利润4828.17  亿元，可比公司同比下降13.62%，增速下降幅度较1  季度大幅缩窄，2  季度单季环比增长36.28%，盈利恢复强劲。上半年ROE  水平为6.45%，较1  季度明显提升，若下半年与上半年盈利能力基本相当，则预期09  全年上市公司ROE  水平恢复至13%，全年实现净利润约9600  亿，同比增长超过18%。考虑到下半年CPI/PPI增速转升，将提升上市公司名义利润增速，盈利增长仍有超预期的可能。