甲醇
观点: 受成本 支撑重心上移, 期价震荡偏多
(1)现货市场稳中有升 ,部分区间套利窗口走阔 。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)周内,甲醇开工下降1.3至72.2%,下游醋酸开工上升4.3个百分点,甲醛、二甲醚、DMF、烯烃开工各下降4.3、1.9、9.7和2.7个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
逻辑:煤炭价格持续高位,对成本端形成有效支撑。进口套利窗口持续打开,但近期国际检修装置较多,进口压力不大。港口库存小幅回落,但多为套保商拿货,货源实际消化缓慢。月底货物集中到港,供应有累积趋势。下游煤制烯烃需求稳定,而传统需求难有起色。整体来看,需求仍弱于供应。但考虑成本支撑,期价或维持震荡偏多格局。
风险因素:油价大涨、资金面放宽
LLDPE
观点:基本面偏弱,短期高位整理为主
(1)石化库存小幅上扬,港口库存总体持稳。
(2)下游农膜开工升2%至43%,包装膜开工维持55%。
逻辑:上游油价维持区间震荡,好在石化厂家连续上调出厂价,成本端提振效果得到不断强化。周内石化库存有所增加,但整体库存仍处低位。目前现货升水外盘,而装置检修有限,供应有增加趋势。现货市场方面,交投氛围略有好转,部分下游备货小幅回升。需求端开工涨跌互现,总体无明显改观。预短期计期价高位整理,随旺季来临中线震荡偏多。
风险因素:原油或大宗商品集体大幅波动
PP
观点:潜在矛盾增大,谨防技术性回调
(1)石化及社会库存较上周小幅降低。
(2)下游开工均有所下滑,编塑开工降 2%,注塑开工降 1%,BOPP 开工降 1%。
逻辑: 石化厂家多次上调出厂价,成本端支撑增强。基差走强下套保商积极接货,消化部分库存。目前部分装置临时停车,短期供应压力不大。下游受环保压制,开工均小幅下滑,短期内无好转迹象。目前在低库存下供需矛盾未显,但随着之后检修装置的重启,套保商积极接货,矛盾将逐渐增加。在旺季预期下,预计维持震荡偏强走势,短期谨防技术性回调。
风险因素:原油或大宗商品大幅波动