环保板块一周表现：上周环保板块指数上涨1.03%，沪深300  指数上涨0.81%，创业板指数上涨1.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】雄安板块迎来一定幅度上涨；围绕环保督察的周期股较为稳健。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆  雄安新区“散乱污”治理及相关规划紧锣密鼓，可持续关注规划行情中可能有效受益的标的。关注：启迪桑德、北控水务、岳阳林纸、中金环境、先河环保、首创股份、博天环境。本周，北京市与河北省签订《关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》，将在协同创新、公共服务、环境保护等开展战略合作。此外，《雄安新区绿色金融规划报告》发布，绿色投资需求主要源于：污染治理、生态修复、绿色智慧城市、绿色建筑、清洁能源利用等方面，金融机构可通过绿色信贷、绿色债券、绿色基金投资的形式支持当地绿色项目。我们认为，自雄安新区设立4  个月以来，各项政策及部署皆快马加鞭且有条不紊，随着各项规划及方案的不断落地，雄安板块渐由概念转为实质，确定性不断加强，规划行情有望引领下一轮上涨。
        ◆环保督察政策力度将延续，关停及治理应注重方法论。后续可关注工业环保和生态治理。自“十八大”将生态文明建设写入党章及2015  年新环保法出台后，环保执法力度、持续性及科学性均明显加强，政策延续是一贯的。本次铁腕治污的核心在于“工业落后、产能过剩、污染严重”的企业，而并非一刀切式的限产关停；“短期阵痛”源于脱离政策温室企业的不适应或是部分地方政府执行方法问题，需要调整，但并不影响未来环保力度及措施的延续。
        1.  环保税、排污许可证、三方治理，三项措施进一步强化，剑指工业环保。
        环保作为供给侧改革的重要抓手，体现了很强的共生性。工业过程及源头的节能环保防控是未来重要的方向之一。近日，排污许可、环保税、三方治理等相关政策不断提出、更新及强化，同时伴随环保督察力度的延续，无论是政策倒逼还是市场化模式上，这三项措施均将成为推动工业环保的重要驱动力。具体细分领域关注：
        （1）供给侧行业节能环保工艺流程升级及改造。
        （2）工业危废治理，特别是大宗固废及含油污泥治理。
        （3）无组织排放颗粒物及VOCs  是落后工业流程、“散乱污”企业重要特征，是大气专项督查的重点。
        2.  从环境治理到环保大生态，水环境治理是重中之重，看好“河长制+PPP”的协同推动作用。水环境（黑臭水体）问题依然严重，成为中央环保督察共性问题。“水十条”催生的4.6  万亿投资空间，2020  年即为节点，政策面看力度依然不会削弱，项目实施也是迫在眉睫，环保督察有望强化政府执行力，促进水环境治理PPP  项目落地及进程。此外，水利部也对“河长制”的落实情况展开专项督查，未来也有可能针对水环境治理开展类似大气治理专项督查的措施，强度也有望进一步提升。
        ◆  风险提示：雄安新区相关规划发布进程较慢、环保执法力度在“十九大”后减弱。