事件：
        报告期内，公司实现营业收入9.55  亿元，同比增长32.26%；实现归属于上市公司股东的净利润1.29  亿元，同比增长22.83%，高于业绩预告的上限1.26  亿元；归属于上市公司股东的扣非经后的净利润1.11  亿元，同比增长18.16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
        1、核心主业保持稳定增长，行业整体解决方案能力稳健提升
        主业稳定增长：其中，软件实施业务营收同比增长21.75%，毛利率为37.35%，同比下降0.63%；客户支持业务营收增长49.85%，毛利率为34.58%，同比下降1.49%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三项费用率21.24%，跟去年同比相比有所上升1.69%，但跟去年年底环比下降1.11%。
        从产品分类看：
        主业上，Oracle  大型项目相比去年同期增加明显，并在云实施方面积极尝试集中交付模式；SAP  在大消费行业进步明显，订单量大幅增加，对业绩增长做出了较大贡献；另外，公司还提供其他套装软件的实施服务，比如CRM  客户关系管理、HRMS  人力资源管理、WMS  仓储管理系统、BI  商务智能分析系统等。
        同时，行业解决方案进一步丰富，公司以智能制造、互联网、医药食品、公用事业、流通贸易等积累较为充分的行业作为试点，建立行业专业团队，主要进行售前9  咨询、方案规划设计、行业方案产品化研发等工作，并配合支持各产品交付部门完成项目实施。
        从区域上来看：海外市场进展顺利，尤其是美国与日本区域，得益于日本市场回暖和美国市场新的销售团队的积极推进，带来了更多新的项目机会。
        2、云业务主打  创新业务全面开花
        得益于云行业的蓬勃发展和客户接受度提升，Oracle  和SAP  等各大厂商今年积极推广各自云产品，公司的云业务也开始全面开花。
        云战略合作：公司已与亚马逊、华为、微软等建立了云合作关系，跟阿里巴巴、腾讯在一些特定行业上也有合作。
        云产品：目前公司主打的两款SaaS  产品汇联易和云SRM  等反应强烈，其中汇联易新增50  余家客户，完成合同金额1000  多万元；云SRM  完成数十家客户签约，产品与实施合同金额达到1000  多万。另外云管理平台-汉得融合云治理平台（HCMP），已搭建近百人专业的实施和技术团队，具备基于云服务的架构规划设计、应用迁移和部署、应用开发和管理的能力。
        云运维：2017  年上半年，增加了Tableau、云运维等新兴业务，实现了业务面的较快拓展，公司的运维服务业务范围已经逐渐延伸到非ERP  领域，尝试企业信息化整体运维或整体服务外包。
        3、供应链金融业务模式得到验证  有望成为盈利新亮点
        汉得保理公司自2015年5月成立以来，将其自主研发的中小企业供应链金融云平台，对接核心客户ERP系统的供应链模块，以获取真实交易数据，向核心企业客户的上游供应商提供保理服务。
        报告期内，保理实现收入1500多万，在考虑自有资金成本的情况下，已经开始略有盈利。该业务模式验证完毕，未来有望成为业绩增长新引擎：
        平台已建成，研发成本将有所下降；
        特定垂直行业的供应链融资有所突破；
        目前已开始通过调整底层资产结构，提高优质核心企业的应收账款构成比例，来降低融资风险，下半年将进一步优化保理公司的应收账款资产结构，配置优质资产，布局平台，并引入银行、小额贷款公司等资金合作方，实现传统保理向金融技术转变。
        4、大股东联合增持，进一步稳定控制权，彰显公司发展信心
        报告期内，公司大股东陈迪清、范建震进行了股票增持计划。其中，陈迪清增持的股票数量占总股本的0.37%，持股比例增加至12.51%；范建震增持的股票数量占总股本的0.37%，持股比例增加至12.51%，彰显了实际控制人对公司发展的形象
        盈利预测和投资建议：我们看好公司稳健的战略布局和管理风格，目前正处于公司再次腾飞的最佳时机，主业ERP实施服务享受行业集中度提升，同时自然延伸的云业务、供应链金融等创新业务的全面开花，渐入佳境，有望成为新的增长引擎。
        我们预测，公司17-19年归母净利润分别为2.96/3.90/5.05亿元（不考虑其他外延），对应EPS为0.34/0.45/0.59元/股，对应的PE为33/25/19x，给予公司“买入”评级。
        风险提示：创新业务不达预期、核心业务拓展不及预期、企业信息化需求不及预期、汇率波动等。