业绩简评
        2017  年  8  月  21  日晚，秀强股份发布  2017  年半年度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017H1，公司营业收入  7.23  亿元，+18.93%YoY;归母净利润  1.14  亿元，+57.26%YoY。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        玻璃+教育的双轮驱动战略继续实施。报告期内，玻璃深加工产品实现主营业务收入  6.4  亿元，同比增长  14.51%，净利润  0.98  亿元，较上年同期增长44.72%。教育产业实现主营业务收入  0.64  亿元，同比增长  545.02%，净利润  0.13  亿元，较上年同期增长  202.30%。
        玻璃加工产业保持增长，国内外市场齐发力。秀强的家电玻璃业务是其营收的重要来源，占总收入的  63%。报告期内，通过国内外市场双双发力，国内家电玻璃产品主营业务收入较上年同期增长  13.00%，在海外市场实现销售收入  1.31  亿元，较上年同期增长  33.90%。
        “线下实体园+线上信息化+优质师资课程”打造品牌化直营幼儿园。2017年上半年，公司直营幼儿园的扩张仍在继续。报告期内，完成新收购幼儿园4  所，签订转让协议幼儿园  9  所，共筹建了  15  个“托幼之家”项目。通过建设素质人才梯队、研发特色教材课程和“秀强家园”APP  教育产业信息化等方式，秀强不断提升自己的品牌未来会持续推进直营战略，并构建品牌壁垒。
        投资建议
        报告期内，秀强股份业绩增长显著。其玻璃业务保持增长趋势，收入同比增长  14.51%至  6.4  亿元，利润同比  44.72%至  0.98  亿元。教育业务在“外延+内生”双源驱动下，现显著增长，报告期内教育业务营收增长  545%至  0.64亿元，利润同比增长  202%至  0.13  亿元。下半年为幼教业务旺季，公司教育业务利润有望持续增长，预计全人教育&徐幼集团全年顺利完成业绩承诺。2018-2019  全面二孩对幼儿园行业的正向影响切实体现，公司幼教业务有望在未来  2-3  年高速发展。预计公司  2017-2019  年  EPS  为  0.281  元、0.369元、0.457  元，对应  PE32x,23x,20x，维持买入评级，目标价  13.5  元。
        风险提示：教育业务扩张或不达预期