收入增长9.72%，净利润增长32.08%  ，EPS  0.34  元/股
        2017H1  实现营业收入40.77  亿元，同比增长9.72%，实现利润总额12.19  亿元，同比增长29.96%，实现归属于母公司所有者净利润10.06  亿元，同比增长32.08%，EPS  为0.34  元/股；其中，Q2  实现营业收入22.18  亿元，同比增长13.5%，实现归属于母公司所有者净利润5.36  亿元，同比增长33.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        玻纤及制品继续贡献主要业绩，盈利能力持续提升
        2017H1  公司玻璃纤维及制品业务合计实现营业收入39.97  亿元，同比增长10.9%，占营业收入比例为98.02%，毛利率达46.94%，较去年同期提升3.24个百分点，主要受益销量增长（埃及二期8  万吨于2016  年6  月点火投产）和产品结构改善（热塑、风电产品等高端产品占比进一步提升，E8  配方已实现池窑化生产），同时叠加持续深化降本增效措施，公司净利率水平显著提升至24.68%，创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从区域来看，2017H1  国内地区收入20.97  亿元，占比52.02%，国外地区收入19.34  亿元，占比47.98%，出口依旧保持较高比例。
        国内外布局不断完善，进一步巩固玻纤龙头地位
        国内产线技改项目进展良好：1）2017  年7  月，巨石攀登年产5000  万米电子布技改项目点火，专用于IT  产业及其他高科技领域，将进一步提升高端应用市场比例；2）计划2017  年底启动巨石九江年产2  万吨玻纤生产线技改至3万吨高性能玻纤生产线，并启动年产7  万吨和8  万吨无碱玻纤生产线技改至20  万吨产能，建设期均1  年。海外项目稳步推进，进一步完善全球产业布局：1）埃及三期4  万吨高性能玻纤生产线于2016  年全面启动，预计2017  年三季度建成投产；2）美国年产8  万吨玻纤生产线已于上半年开始进入基础设施建设阶段，预计2018  年四季度建成投产；3）公司拟在印度设立巨石印度玻璃纤维有限公司，并新建年产10  万吨无碱玻纤生产线，总投资2.46  亿美元，建设期2  年，根据市场情况择机启动建设。
        步入产能释放新周期，有望强者更强，维持买入评级
        巨石作为行业翘楚，率先实现产品及生产线升级，玻纤产能行业领先，随着公司海外市场扩张和高端应用领域拓展，将为公司开辟新的发展空间。考虑到行业需求持续改善，且供给冲击有限，预计行业景气短期内有望继续维持，公司作为行业龙头，将继续受益。预计2017-2019  年EPS0.69/0.83/1.05  元，对应PE  为15.1x/12.5x/9.8x，买入。