事件    
        8月21日晚，公司公告受让上海大易云计算部分股权：  
        公司以0.67亿元受让上海大易云计算29.8261%股份（成为第一大股东），公司股东用友研究所0.36亿元受让大易16.1556%股份（成为第四大股东）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        入股大易云将完善用友云在人力云的业务布局和战略协同，增强用友人力云的竞争力    
        大易云是国内最早的HRMSaaS提供商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大易云是国内最早的基于SAAS的HR系统服务商，2007年就研发了大易云招聘系统，当前产品与服务包括：云招聘、微信招聘、招聘宝、举贤宝、测评宝、员工宝等，设计企业招聘配置、人才测评、人才管理等多项人力资源管理模块。  
        大易云业务快速发展，2016年营收0.25亿元，同比增68%，2017年产品持续升级。①2016年大易云新签订单1004万元、续约订单1189万元。大易云面向大型企业的云招聘平台更新至8.0版本，性能大幅优化；招聘宝2016年底拥有2.2万家企业用户，目标2017年覆盖3万家企业并由免费转向商业化运营。②2017H1，大易云产品继续完善，招聘宝已覆盖PC版、微信版、APP版、钉钉版，校园招聘系统上线，云笔试上线实施监考功能，云招聘结合AI技术性能大幅优化。
        与阿里云合作提供安全、稳定的SaaS服务。大易云产品以在线租用模式为客户服务，与阿里云打造了7*24安全、稳定、高效运营的云计算数据中心，确保用户体验、应用安全与数据安全。  
        客户资源丰富，技术和服务实力获得认可，稳居第一梯队。截至目前，大易云有超过20,000家企业选择大易云计算，知名客户包括百度、京东、新浪、大众点评、OPPO、微软、华润、南方航空等，实力获得广泛认可。  
        受让大易云股份将丰富用友HR云服务布局。入股大易云前，公司的HR云服务包括"友人才"、薪福社，前者产品主要包括智能招聘、核心人力、员工服务、共享服务等，后者则提供社保、薪资和福利云服务。本次受让大易云部分股权，将增强公司HR云服务在人才招聘领域的竞争力和产品丰富性，促进HR云服务各主体的协同效应。
        云计算赋能企业数字化转型，用友云助力各类企业"创变未来"    
        本次入股HRMSaaS领导企业大易云，用友云的生态布局进一步完善。根据用友董事长王文京在乌镇中国企业互联网大会的演讲《迈向云端、创变未来》，用友云从帮助企业"敏经营"、"轻管理"、金融服务融入业务场景、"简IT"四个方面赋能企业。通过用友云构建的云计算高速列车，各类企业只需要"买一张"用友云的"票"即可快速进行数字化转型。
          "软件、云服务、金融"战略助力用友网络持续保持竞争优势。2016Q3用友发布了3.0战略，聚焦"软件、云服务、金融"三大核心业务，竞争优势不断显现。本次入股大易云计算是实施3.0战略的重要举措，预计公司未来云计算实力将持续增强。
        投资建议    
        预计公司2017-2019  年EPS  分别为0.25、0.37和0.48元，对应8月21日收盘价的P/E分别为86、59、45倍。给予"推荐"评级。  
        风险提示：业务进展和业绩不达预期，政策风险，竞争加剧