周报摘要:
上周市场回顾:
电力设备行业板块上涨1.96%,同期沪深300 指数上张1.78%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢0.18 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第19,总体表现偏弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业当前仍处于历史中位,保持在46 倍水平,估值仍在合理范围。
从子板块方面来看,光伏上涨0.45%,风电上涨1.57%,一次设备上涨2.21%,二次设备上涨2.54%,电站设备上涨2.86%,核电上涨4.06%。
个股股价涨幅前五的分别为中国核建、中材科技、晶盛机电、京泉华、欣泰退。股价跌幅前五名分别为正海磁材、好利来、圣阳股份、融捷股份、安泰科技。
上周行业热点:
新能源汽车:华友钴业认购AVZ 1.86 亿股份,为开发非洲锂资源。
光伏:国内7 月光伏装机近10.5GW,前七月总装机近35GW。中环股份、保利协鑫宣布全面合作,单多晶翘楚联手降单晶成本。
投资策略及重点推荐:
产业方面,关注跨界经营。光伏方面的跨界,单晶翘楚中环股份、多晶龙头保利协鑫合作,可以关注单晶相关的投资机会,比如金刚线切割、高效单晶电池等。锂电方面的跨界,中游企业不断布局上游矿产,锂、钴资源是必争之地。华友钴业为开发非洲锂资源,认购AVZ 1.86 亿股份,这反映国内中游企业陆续已经意识到,不能仅仅只满足于加工环节,如果要获得高利润还需要掌控上游资源,尤其是钴和锂。
锂电池上游市场,电钴价格趋于稳定,需注意库存对价格的压制。 碳酸锂和氢氧化锂价格稳定。
锂电池中游市场,三元正极NCM523 价格上涨。前驱体价格有上涨趋势,订单增加满负荷生产。硫酸钴仍有上涨动力,报价达9 万元/吨。硫酸镍、硫酸锰目前价格平稳。负极方面出现涨价,但是原材料涨价传导不太顺利,产量可能下滑。电解液价格仍然底部徘徊,近期关注焦点在于溶剂涨价,原因是环保趋严导致环氧丙的工厂开工率波动,环氧丙价格涨幅达50%。同时持续关注四季度铜箔涨价趋势。
投资组合方面:上周我们推荐组合的收益率为3.85%,跑赢电力设备行业指数1.89 个百分点。我们本周推荐投资组合如下,天赐材料、创新股份、格林美、南都电源、诺德股份各20%。
风险提示:新能源汽车发展不达预期,同质化竞争加剧。