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研究报告:银河期货-天然橡胶周报:降雨利好后期供应,半钢开工表现不佳-170811

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-15 15:52:04
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘盛杰
研报出处: 银河期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,483 KB 分享者: pi****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        总览  
        1、  基础原料
        本周泰国和云南地区因降雨而供应不畅,其中云南地区已于周中停雨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计下周泰国、云南两地的供应量将会恢复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)马来西亚保持旺产,海南因环保督查组入岛,众多民营胶厂停产待查,造成局部供大于求,胶水价格一落千丈。
        本周基础原料总体供应依然偏紧,预计下周会有好转。
        2、  橡胶成品
        本周美元胶除泰国胶表现偏强外,其余结构关系均正常。
        国内处于旺产期,随着供应量的增加,国内产品的性价比也逐渐体现。表现在民营TSR20和SCRWF较其它品种的比价结构越来越有优势。
        青岛保税区库存进入下降通道。
        3、  轮胎消费
        本周全钢开工低于正常水平1度,半钢开工率低于正常水平5度。
        受制于出口市场的疲软,半钢开工率持续下滑。
        4、  期货
        沪胶周一至周四四连阳,周五跳水。1801合约报收15935点,较上周上涨+230点或1.46%。总成交量440.4万手,较上周309.0万手增加131.4万手。总持仓量34.8万手,较上周32.3万手增加2.5万手。
        5、  小结
        在原料端由于降雨所造成的供应短缺终究是暂时的,预计下周开始,泰国和云南地区的供应会出现好转。橡胶成品方面,本周走强产品:泰胶;本周走弱产品:国产SCRWF、国产TSR20。另外,无论泰国产地、青岛保税区还是国内主要销地,烟片的高溢价因上游供应量的增加,有大概率会回落。预计现货层面烟片-全乳的价差和期货层面01-09的价差开始回归正常。终端消费方面,本周半钢轮胎开工率继续下滑,尽管8月是下半年车市的启动月,但传导至轮胎尚需要时日。整体判断下周的基本面偏空。
        

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