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研究报告:宝城期货-锌铅锡日报-170807

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-08 11:26:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲜于开卷
研报出处: 宝城期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 654 KB 分享者: sky****512 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        现货市场
        1、锌
        上海0#锌主流成交于23390-23580  元/吨,0#普通品牌对沪锌1709  约升30-升180  元/吨附近,0#双燕对9  月升水170-180  元/吨,国产品牌升水较上周五扩大10  元/吨附近;日内炼厂正常出货,因盘间锌价走低,下游逢低采购积极性较高,拉动贸易商交投,今日成交略活跃,整体好于上周五。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        广东0#锌主流成交于23340-23370  元/吨,对沪现锌由平水转至贴水30  元/吨附近,对主力1709  合约贴水10  元/吨至升水20  元/吨附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今炼厂出货正常。
        锌价小幅走低,稍改善市场交投氛围,下游按需采购,仍无备库意愿,市场整体成交稍好于上周五。0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于23340-23370  元/吨附近。
        天津市场0#锌锭主流成交于23500-24430  元/吨,0#普通品牌主流成交于23500-23580  元/吨,对沪市升水150-180  元/吨左右,对沪锌1709  合约升水150-230  元/吨附近,升水较上周五基本持平。锌价重心下移,炼厂因检修到货受阻,0#紫金,驰宏继续缺货,市场货源紧俏,下游入市询价积极,逢低采购,拿货量稍好于上周五,整体成交好于上周五。0#红烨,三立成交于23500-23580元/吨,1#紫金,红烨,四环成交于23400-23500  元/吨附近。
        2、铅
        上海市场听闻豫光铅18880  元/吨,对SMM1#铅均价升水205  元/吨报价;双燕18880  元/吨,对1709  合约升水20  元/吨报价。期盘破位上行,但因市场货源不多,持货商报价较少,同时下游除了必要的刚需补库,其他维持观望态度,市场交投活跃度较差。
        广东市场持货商因货源不多,挺价情绪明显,但下游高价接货意愿极差,而持货商又低价惜售,买卖双方心理价不一,多观望后市,市场呈无价无市。
        河南地区万洋、志成缺货,散单不报价;豫北18675  元/吨,对SMM1#铅均价平水报价;金利18875  元/吨,对SMM  均价升水200  元/吨报价;新凌18725-18775元/吨,对SMM  均价升水50-100  元/吨报价。铅价续涨,炼厂因库存不多,多挺价出货,而下游基本维持长单采购,市场交投清淡格局不改。安徽铜冠18900元/吨,对SMM1#铅均价升水225  元/吨报价;江西金德缺货,散单不报价;铅价大涨,炼厂维持挺价出货,但下游需求一般,多畏高观望,散单市场成交清淡。
        3、锡
        今日上午沪期锡盘面探低后逐步回升,沪锡早市报价主流146500-148000元/吨,之后逐步上调至147000-148000  元/吨。市场小牌和云字稀缺,但由于消费偏弱,上涨乏力;普通云字基本在147300-147800  元/吨。整体成交偏淡。
        期现价差
        锌:长江有色0#锌现货升水回落,上海金属0#锌现货升水回落,LME  锌(0-3)贴水扩大。
        后市展望
        宏观基本面:7  月美国非农就业数据好于预期,降至16  年以来最低水平,以及良好薪资数据的影响,美元指数止跌反弹。海外经济延续着向好态势,风险资产表现较为强势。国内方面,供给侧改革叠加环保限产压力,导致工业金属供给端收缩,加之需求侧好于预期,以及十九大召开前的维稳因素,有色金属价格偏强震荡。从盘面上看,有色金属期货价格均线呈现多头排列,但在涨至前期高点附近后遇阻明显,短期需注意上方阻力位压制。
        金属基本面:铅,铅市场供货持续偏紧。一方面,受环保以及矿品位下滑的影响,铅矿供应偏紧,原生铅炼厂原料供应不足,产能增加有限,多数炼厂当前产量仅够维持长单供货。另一方面,受环保趋严制约,河南、山东、江西、江苏等地再生铅“三无”小型炼厂悉数关停。同时,大型炼厂则因再生铅供应不足及高温天气影响,生产受限,导致再生铅供应持续紧张。另据SMM  报道,受铅价涨势带动,电动自行车及汽车蓄电池经销商出现补库行为,部分蓄企业订单亦有好转迹象,且市场对传统旺季的需求较为乐观,大型蓄企开工率在70-80%。但需注意的是,8  月中下旬,河南及云南地区的大型原生铅炼厂的检修和限产结束后产量的恢复对铅价带来的承压影响,预计后期铅价在19000  元/吨附近会遇阻。
        

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