投资要点：
 AirPods大获成功。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苹果无线耳机AirPods 2016年12月正式开卖，开卖之初就被抢购一空，半年后的今天依旧处于脱销状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Slice Intelligence的统计，AirPods也在发售后短短一个月内占据了全美无线耳机市场26%的份额，强势“碾压”Beats、Bose、Platronics等传统无线耳机品牌。《福布斯》杂志甚至预言AirPods将比Apple Watch更有前途、将成为苹果旗下产品线中“最闪亮的明星”，LoupVentures预测2020年AirPods销量将是Apple Watch的三倍。由此可见，AirPods热卖，并被广泛视为苹果的下一个明星产品线。同时，根据外媒报道，三星也有望后续推出搭载Bixby的智能耳机，智能耳机行业有望在苹果、三星的带领下加速崛起。
 AirPods轻便、无线、音质堪称卓越，内部结构精密。AirPods是苹果推出的首款无线耳机，采用双独立耳塞设计，相当轻便，双耳机通过降噪设计，音质效果极佳。同时，AirPods应用了苹果自主研发的W1芯片，能够实现单个耳机与多个苹果设备相连接，实现多设备互联。另外，AirPods内置多个运动与光学传感器，能够自动感知佩戴状态，实现智能激活。内置Siri也是AirPods主要亮点，通过Siri能够实现对音量的精准调节，Siri未来有望成为无线耳机的主要控制入口。另外无线充电、手机无接口化设计等都代表了未来方向。
 AirPods撬动智能耳机市场。苹果推出AirPods取得初步成功，从更长远来看，苹果也开拓了新的声学增量市场，并且打造了新的互联设备及语音入口，生态体系更加完整。三星于Galaxy S8正式推出智能语音助手Bixby，预计后续也有望将其搭载于自己的无线耳机产品中，后续华为、OPPO/VIVO等巨头都有望跟进。根据SARInsight & Consulting的估计，2016~2020年间全球将有超过10亿套无线立体声耳机出货，累计销售额有望超过600亿美元。
长期应重视声学AI入口及互联平台价值。AirPods搭载Siri，且相对苹果另一家庭语音入口——智能音箱HomePod而言，离人脸距离更近、不受位置限制、能够捕捉到更多的语音信息、实现更加精准的语音控制，大大拓宽了语音识别的应用场景。另一方面，AirPods实现了在iPhone、iMac、Apple Watch等智能硬件的互联互通，后续有望实现真正的远程控制、智能家居，加速智能家居行业进步。总之，智能耳机轻巧、便捷，是理想的智能家居与AI控制入口，长期平台价值值得重视。
消费电子板块继续关注四条主线。1）iPhone 8已经进入PVT阶段，三季度零组件厂拉货在即，供应链业绩开始逐渐兑现，台湾供应链率先在月度营收显著改善亦印证。三季度供应链将逐渐进入旺季，我们判断白马股后续业绩进入兑现期后板块有望再创新高，关注歌尔股份、立讯精密、信维通信、德赛电池、大族激光、蓝思科技、科森科技等；2）下半年业绩有望集中释放的消费电子白马股，下半年存在补涨机会，关注长盈精密、科森科技、顺络电子等；3）Apple Watch销量也有较大的预期差，关注苹果供应商及潜在的汽车电子龙头环旭电子；4）国产机海外市场销量高速成长、小米2017年复苏等板块性机会，建议关注欧菲光、长盈精密、中茵股份、合力泰等。
风险因素。iPhone 8销量可能低于预期