华策影视发布2017  年中报：2017  年上半年公司实现营业收入17.51  亿元，同比增长13.11%；归属于上市公司股东净利润2.75  亿元，同比增长1.21%，对应每股收益为0.16  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        网剧龙头平台，持续领跑全行业：（1）2017  年上半年公司全网剧销售实现营收14.37  亿元，同比增长38.99%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司全网剧爆款内容不断产出，首播全网剧9  部450  集，开机全网剧11  部464  集。上半年公司共有3  部次全网剧进入卫视黄金档收视率排名前10  名，占比30%；点击量破百亿的剧一共7  部，公司剧占3  部。预计下半年能确认收入的主要项目有：《创业时代》、《独孤皇后》、《老男孩》、《柒个我》等。公司以持续规模化、互联网化的爆款产品为依托，艺人经纪业务取得突破性发展，成功培养出一批优秀的年轻艺人。2017  年上半年，公司艺人经纪业务实现收入0.46  亿元，同比增长620.98%。（2）电影作为公司重要战略业务板块不断加大投入，上半年影业联合发行的电影票房累计超过20  亿元，华策发行品牌影响力得到进一步提升。（3）综艺方面，明星户外真人秀《我们十七岁》收视率良好，第二季已获平台续订，《跨界冰雪王》已在北京卫视周末黄金档播出。报告期内，公司影院票房、电影销售、综艺板块收入分别下滑23.58%、18.57%和66.60%。收入增长主要来自于全网剧销售和经纪业务。
        核心产业拉动其他业务，国际化进程进一步加速：公司头部内容具有较明显的长尾效应优势，有利于实现内容多元化变现，如：现象级爆款剧《三生三世》，实现了内容+消费的连接,成为娱乐营销的经典案例。上半年，公司与小红唇达成内容营销深度合作，进行内容植入、联合营销、粉丝营销等多方面合作；与景域文化共同成立项目公司，尝试打造影视线下场景体验，开发IP  场景目的地旅游。公司以头部内容为引领，拉动其他业务发展。报告期内，公司海外销售签约额已过亿元，多个网络剧产品在海外平台受到追捧。公司国际化进程进一步加速，华剧场继续全屏全球布局，“华语联播体”日趋完善。
        盈利预测：我们微调之前的盈利预测，预计2017-2019年公司营业收入将分别达到52.7、64.3和76.2亿元，EPS分别为0.33、0.37和0.43元，按照2017年7月26日收盘价10.49元进行计算，对应2017-2019年动态PE分别为31.9X、28.3X和24.5X，看好公司未来发展，维持“推荐”的投资评级。
        风险提示：（1）全内容、多元化业务发展存在不确定性的风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）成本上升风险。