政治局会议为下半年经济工作定调——稳与进的平衡：
        1）当前经济相对平稳，促改革和防风险成为政策主线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会议明确提出要“坚持以供给侧结构性改革为主线”，明确了未来一段时间的工作主线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）会议也再次强调了“守住不发生系统性金融风险的底线”。
        2）进一步深化供给侧改革：补短板+处置僵尸企业。本次会议提出“紧紧抓住处置‘僵尸企业’这个牛鼻子，更多运用市场机制实现优胜劣汰”，指向未来可能更多的采用市场力量来推进“僵尸企业”出清。本次会议提出加大补短板力度、改善供给质量成为本次会议的一个关注点，预计下半年可能会继续推出补短板的相关政策。
        3）稳字当头，防风险的底线更加突出。全文共有15  处提及“稳”字，明显多于今年4  月和去年12  月的政治局会议。我们认为，对“稳”的反复强调可能意味着接下来的经济和金融改革中，防范系统性风险的底线思维将会放在更加重要的位置，以确保经济和金融市场的相对平稳运行。
        从政治局会议的表述来看，“稳”的内涵由此前的稳增长，转向防范系统性风险、稳定民间投资、稳信心、稳定房地产市场等具体的方面。
        上周，央行公开市场净投放5100  亿，上上周则为净回笼700  亿。本周央行公开市场有2000  亿逆回购到期，周一到周五分别到期1300亿、1400  亿、1300  亿、400  亿、1000  亿。周一公开市场投放3500亿，周二央行公开市场投放1400  亿，央行近期大量投放流动性主要是考虑到季度交税高峰导致市场流动性偏紧，但周二市场短期利率有平稳迹象，央行相应减少了逆回购投放（周二净投放0，较周一大为下降）。当前来看，央行的公开市场操作基调仍是“削峰填谷”，维持市场流动性的紧平衡。