核心观点
        上周传媒行业再次录得较大幅度下跌，表现弱于沪深300及创业板指，细分子行业均录得跌幅：上周（2017.7.17-2017.7.21），沪深300录得0.69%涨幅，创业板指录得-3.18%跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中信传媒指数收跌-3.24%，表现弱于沪深300及创业板指，在29个中信行业指数中排名第28位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全周交易量与上周相对小幅下降达到历史低点。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业均录得一定跌幅，跌幅最小的为出版传媒-2.63%，体育-3.84%，广电-3.89%，影视动漫-4.40%，游戏-5.76%，广告营销-6.51%；教育-5.35%。
        本周行业重点新闻及公告：苹果酝酿取决打赏抽成；发改委宣布将适当放宽互联网教育等行业准入门槛；乐视网选举新董事长等。
        本周互联网传媒行业观点：半年报季即将拉开帷幕，从已公告业绩预告的公司中统计发现，今年半年报业绩发生预减的比例高于去年半年报。增速靠前的公司中，除了并表因素外，游戏及互联网出版等领域的内生增长较为显眼；而业绩预减的公司中，广告营销行业占比较高，主要因素是行业景气度，同时部分游戏及影视类公司也受项目周期影响较大。前半年业绩将奠定后续基础，因此需关注业绩确定性较高的个股。从估值水平来看传媒行业估值已经回归14年低位，虽然行业整体增速有所回落，但整体而言依然维持着相比其他行业更高的增速，可以重点关注安全边际更高的行业龙头，同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值。建议重点关注：渠道如院线类标的；具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方；在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司；紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的；重点地区国企改革标的等。
        重点推荐标的：光线传媒（300251）、迅游科技（300467）（停牌）、盛天网络（300494）、省广股份（002400）、蓝色光标（300058）、中南传媒（601098）。