国电电力公布06  年年报：实现主营收入132.36  亿元，同比增长19.83%；实现净利润10  亿元，同比增长7.63%；每股收益0.411  元，与去年基本持平，业绩基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司2006  年完成发电量504  亿千瓦时，同比增长7.42%，上网电价上涨了6.36％，达到0.276  元/千瓦时，标煤价格上涨10.01％，达到328  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        电价上涨基本可以弥补煤价的上涨。
        与05  年相比公司下属的三大主力电厂利润有较大幅度的下滑，其中外高桥二电厂和北仑电厂主要是由于05  年有大量汇兑收益，而石嘴山电厂主要是由于煤价大幅上涨所致。与此同时，由于电价上涨幅度较大，公司全资电厂的盈利能力有较大回升，加上新电厂的贡献，电力业务利润基本稳定。
        公司的非电业务有较快的发展，特别是科技环保公司的脱硫等业务，成为公司利润增长的主要原因之一。
        2007  年公司的利用小时下降的幅度和煤价上涨的幅度估计与全国水平相当，但由于06  年投产容量较小，因此公司业绩的压力较大，进行资产收购的动力充足。我们预计两会之后，公司的二股东问题能得到圆满解决，之后可在较快的时间内进行融资与资产收购，提升未来业绩。
        按照目前的资产进行预测，07  年EPS  可达到0.43  元，08  年0.47  元，动态PE  略高于行业平均水平。考虑到公司即将进行资产收购，我们仍维持其"优势－1"评级。