摘要:美國農業部近期公佈了7 月全球農產品供需報告,報告對玉米和小麥偏空,認為市場過分解讀了天氣因素,對稻穀、大豆和棉花供需的預測的修訂程度不大,基本符合市場預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美“百日計畫”在農產品貿易領域的合作迅速推進,加強從美國的農產品進口,我們認為非主糧農產品與國際市場的融合共生將是發展方向,相關舉措雖短期內對國內市場的實質衝擊有限,但長期將使中國農業市場的競爭更加複雜化,倒逼行業變革,助力農業供給側改革的推進。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我們認為“天氣行情”到來的概率正在上升,農產品產量的不確定性增加,價格波動將加劇。國內方面,優質玉米供需失衡,我們預計在秋季新玉米入市之前國內玉米價格仍將處於較高位置。棉花價格可能進一步鬆動。豬肉價格或已觸及局部底部,季節性回升可能即將開始。
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美國農業部(USDA)近期公佈了7 月全球農產品供需報告,本期報告對玉米和小麥偏空,認為市場過分解讀了天氣因素,對稻穀、大豆和棉花供需的預測的修訂程度不大,基本符合市場預期。其中:
玉米:糾正了上個月對2017/18 年度的玉米產量的下調預測,將玉米產量重新上調了5.0 百萬公噸,同時保持對美國玉米單產的預測不變,表明近期市場對美國乾旱氣候影響玉米帶的憂慮被證偽;
小麥:將美國2017/18 年度產量預測下調1.75 百萬公噸,低於市場預期,表明美國北部小麥產區的受災情況並沒有市場預料的嚴重,先前受旱災預期和種植面積減少提振的小麥價格迅速回檔;
稻穀、大豆和棉花:預測中性偏空,微調升了2017/18 年度稻穀的產量預測,較上月調升了0.5%,反映印度和泰國的豐收。大豆部分將2016/17 年度和2017/18 年度的全球大豆進口預測分別調升了1.4%和0.7%,對產量和消費量的上調則比較輕微。棉花部分將全球2017/18 年度的棉花產量和消費預測分別調升0.5%和0.4%。
中美“百日計畫”在農產品貿易領域的合作迅速推進:中國農業部在6 月14 日發佈的2017 年農業轉基因生物安全證書進口批准清單,新批准了兩個美國轉基因品種的進口,分別是孟山都公司(Monsanto Company)的轉基因大豆和陶氏益農(Dow AgroSciences)的轉基因玉米;中國質檢局於6 月20 日發佈公告,允許進口美國牛肉,美國牛肉時隔14 年後重返中國市場;中國商務部代表團近日訪美,已經簽訂了逾50 億美元的農產品進口合同,涉及的產品包括大豆、豬肉和牛肉。我們認為,近期這一系列引入進口農產品的舉措短期內對國內市場的實質衝擊有限,但長期將使中國農業市場的競爭更加複雜化,可以從農業結構調整、規模效應提升、品質和安全的改善等方面倒逼行業變革,助力農業供給側改革的推進。尤其是在非主糧市場,與國際市場的融合共生將是發展方向。
美國國家海洋及大氣管理局(NOAA)7 月13 日的El Ni?o–Southern Oscillation (ENSO)討論報告顯示,6 月的海洋和大氣氣候條件繼續為ENSO 中性,且在進入冬季後繼續保持ENSO 中性的概率為50-55%。而同期北半球產生厄爾尼諾的概率與上月相比有所上升。SST 海溫距平指數持續上升,已觸及厄爾尼諾臨界值,雖然單月觸及臨界值並不代表著厄爾尼諾的開始,但未來氣候異常帶來“天氣行情”的概率正在上升。此外,NOAA 對全球平均陸地和海平面氣溫的監測也指向異常氣候的發展,今年是有記錄的138 年以來第三炎熱的夏季,其中非洲等地錄得歷史最高平均溫度。我們認為17/18 年度氣候異常的概率正在上升,農產品產量的不確定性增加,價格波動將加劇。