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五粮液研究报告:兴业证券-五粮液-000858-期待关联交易解决后的表现-090818

股票名称: 五粮液 股票代码: 000858分享时间:2009-08-19 10:57:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐静欢
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 193 KB 分享者: bag****的小辫 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  报告期内公司销售五粮液系列酒  4.55  万吨,同比增长4.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度公司收入为200203.92  万元,同比增长32.49%,扣除4  月并入的相关酒类资产实现收入3.58  亿元,二季度收入约同比增长8.8%,略高于一季度的8.19%的增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  报告期内公司营业利润的增速大于收入增速的主要原因是公司产品毛利率为66.97%,同比增长了7.87  个百分点。公司产品毛利率的提升一方面来自08  年8  月将52  度五粮液出厂价提到469  元,同比增长12.20%,另一方面是产品结构的调整,公司用高出普通五粮液50  元价格的五粮液1618  来实行替代,来实现产品升级,提升毛利率。08  年公司计划09年将五粮液1618  的销售比例从08  年的10%提高到30%。

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