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陕天然气研究报告:申银万国-陕天然气-002267-业绩符合预期,“气化陕西”推动未来管输版图扩张-090819

股票名称: 陕天然气 股票代码: 002267分享时间:2009-08-19 10:44:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 俞春梅
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 192 KB 分享者: sn****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司上半年实现营业收入  9.78  亿元,同比增长8.01%,归属于上市公司的净利润为2.06  亿元,同比增长21.8%,每股收益为0.405  元,与此前业绩快报公布的数据一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  上半年销气基本完成任务,销气量增长推动营收增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年公司实际购气9.08  亿m³,完成全年计划的49.61%;较上年同期增长7.15%,实际销气9.07  亿m³,完成全年计划的50%;较上年同期增长7.41%,营收增长主要由销气增长推动。
􀁺  利润增速高于收入增速主要由于财务费用的下降及投资收益的增长。由于去年IPO  融资,报告期末公司长短期借款同比下降了30%,上半年财务费用同比减少41%。另外公司参股下游咸阳市天然气有限公司和咸阳新科能源有限公司的投资上半年取得回报,实现投资收益628.09  万元。
􀁺  “气化陕西”推动公司未来几年管输版图的继续扩张。公司现有40  亿立方米的年输气能力,长输管道主要覆盖陕北和关中大部分地区,现有领域每年输气的内生增长在8%-10%左右。2008  年底陕西省政府提出了“气化陕西”的战略目标,到2012  年提前17  年实现气化全省的目标,公司将在今后四年总投资约40  亿元建设10  条天然气输气管道、7  座CNG  市场组团等,即时公司的天然气版图将得到进一步扩张。

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