􀁺  业绩略高于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年上半年公司实现营业收入10.06  亿元，同比下降3.25%；（归属于母公司所有者的）净利润1.53  亿元，同比增长34.79%，每股收益0.15  元，略高于我们的预期（0.14  元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股经营活动产生的现金流量净额0.33  元。
􀁺  公司出口业务恢复明显快于同行业。伴随着美国经济逐渐止跌企稳，新屋及二手房销售有所好转，中国家具出口走出08  年四季度和09  年一季度的低谷，但整体仍较处低位，09  年上半年家具出口额为117.6  亿美元，同比下降9.8%。而公司出口业务恢复明显快速同行业，二季度实现收入和净利润分别为6.03亿元和9059.3  万元，收入同比基本持平，净利润同比延续一季度的增长态势（增幅达46.1%），而收入净利润环比增长更为明显（分别为49.8%和45.3%）。公司下游随着恐慌期结束，从第四季度的要求延迟交单逐渐有催单交货的迹象。
􀁺  毛利率快速回升成为利润率大幅提升的第一原因。公司上半年毛利率为28.8%高于同期的27.3%，主要产品家具（占收入90%）提升0.8  个百分点至29.0%，地板则由16.3%大幅升至26.7%，其中除了由于公司一直强调成本控制和原材料综合利用外，近年来的连续提高出口退税率也发挥了很大作用——复合地板出口退税率2008  年11  月由5%上调至9%；家具出口退税率经过三次调整，由9%上调至15%。