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中国钢铁工业协会与FMG铁矿石协议点评:国际铁矿石长期供过于求  价格缓步下行
中国铁矿石协议价格是中方要求与现行09/10财年价格的折衷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
未来三大国际铁矿石巨头的谈判地位将被削弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
中国企业有较大参股的澳大利亚铁矿公司将获持续融资，市场份额上升。
汽车制造业分析师  杨胜

赣粤高速（600269）2009年中报点评：业绩符合预期，估值仍具优势
收入增长源于各项业务增长。上半年，公司主营业务收入同比增长24.31%，主要源于高速公路通行费收入实现11.93亿元，较上年同期增加6.78%；以及工程收入、房地产收入、经营租赁服务收入分别较上年增加344.43%、1556.73%、77.43%。
积极进行外延扩张。上半年，公司主要资本开支项目进展顺利，九景高速公路技改项目工程完成投资1.63亿元；昌奉高速建设工程在前期准备之中；彭湖高速公路建设项目上半年完成投资3.8亿元，累计完成投资5.37亿元。随着项目进展，下半年资本支出将大于上半年，预计在10亿元左右。
公司通过参与新路段的建设，以实现外延式扩张。新路段在短期无法带来业绩提升，但新利润增长点的培育，可保证未来经营和盈利的持续性，由此可看出公司管理层在寻求发展上是积极主动的；不过，需要关注建设中的风险以及建成初期巨大折旧对业绩的摊薄作用。
投资建议：
我们预计公司09、10年营业收入分别增长3.80%和8.5%，归属于母公司所有者的净利润分别下降7.0%和增长6.3%；每股收益分别为0.87元和0.93元；相应的动态市盈率分别为14.74倍和13.79倍，估值偏低。考虑到经济下行趋势已得到遏制，经济的好转将促进车流量的逐步恢复；关注管理层在积极求变寻求发展的思路下，公司未来的增长潜力。维持“未来六个月内，跑赢大市”评级。